Доброго времени суток! В последнее время, инвестирование по средствам ETF фондов набирает все большую популярность во всем мире. Что не удивительно, ведь биржевые фонды предоставляют уникальную возможность — получение готового инвестиционного портфеля, за сравнительно небольшие деньги, без необходимости заниматься ручным подбором активов. Но, за очевидными плюсами, зачастую, могут скрываться не очевидные минусы.
В данной статье я хочу разобрать все подводные камни с которыми может столкнуться начинающий инвестор выбравший в качестве инструмента для вложений акции ETF.
Что такое ETF
Для начала давайте повторим что такое ETF. ETF или Биржевой фонд — это фонд акции(паи), которого можно свободно приобрести на бирже. Состав активов ETF фонда полностью повторяет структуру базового индекса. Таким образом покупка ETF фонда, предоставляет возможность стать владельцем акций сразу нескольких совершив всего одну биржевую сделку.
Подробный ликбез можно найти в статье на нашем сайте: ETF — Что это простыми словами.
С какими подводными камнями может столкнуться начинающий инвестор при работе c ETF фондами.
Завышенная комиссия
При стандартной покупке обычных акций, да и любых других активов фондовых активов, комиссия выплачивается единожды: необходимо выплатить комиссию брокеру и оплатить биржевые сборы. С этого момента, акции или облигации могут десятилетиями лежать брокерском счете не требуя никаких дополнительных расходов. С ETF фондами ситуация обстоит иначе: по мимо комиссии брокера и биржевых сборов с инвестора, ежегодно, берется комиссия за управление фондом. Взимает комиссию УК (управляющая компания), и как правило, она изначально заложена в цену инструмента, либо берется постепенно в течении года. Размер платы за управление варьируется в пределах от 0.01% до 5% в год. Комиссией в 0.1% обладают иностранные ETF фонды и она не способна нанести большого урона капиталу, даже при длительном владении акциями фонда. Что касается российских ETF фондов, то дела с комиссией тут обстоят намного хуже — минимальной комиссией среди всех ETF на Московской бирже обладает ETF на золото «FXGD» от FinEx ее размер составляет 0.5% в год. Размер комиссии остальных российских ETF в среднем чуть менее 1% годовых.
Комиссия ETF фондов взимается всегда! В независимости от того отрицательную или положительную динамику доходности показывает тот или иной ETF фонд.
ETF которые можно купить на Московской бирже, обладают значительно большей комиссией нежели их зарубежные аналоги.
Давайте сравним показатели доходности двух ETF фондов с одинаковым наполнением — акции из индекса S&P 500, но разной комиссией: FXUS ETF от Finex комиссия 0,9% годовых и SPY ETF от State Street SPDR с комиссией 0,09% и определим насколько весома будет разница в доходности. Напомню, наполнение обоих фондов идентично.
Итак, предположим, что в 2014 году мы вложили по $1000 в каждый фонд. За 3 года SPY ETF принесет доходность размером в $231, в то время как FXUS ETF $159. Разница в $70 это более 30% общей прибыли, которую просто съедает комиссия.
Скрытая комиссия
Некоторые управляющие компании могут пытаться скрывать реальный размер комиссии, делая акцент только на плате за управление активами фонда. Размер комиссии за управление активами может быть совсем маленьким 0,01-0,02%, при этом, плюсом, с инвестора может взиматься комиссия с «расходов на депозитарий» и «прочие доходы». Также некоторые ETF фонды могут брать дополнительную комиссию при покупке и продаже своих акций.
Для того чтобы не попасться на данную удочку, при просмотре страниц с основной информацией или чтении полной документации, всегда обращайте свое внимание на показатели «OC», «TER» и «Expense Ratio». Это полный размер комиссии, включающий все возможные расходы, при владении акциями фонда.
OC — «Ongoing chanrge» используется европейскими ETF фондами.
TER — «Total Expense Ratio» используют американские ETF фонды.
Также многие ETF фонды, для отображения полной комиссии используют обозначение «Expense Ratio» (без приставки «Total»).
Привет! Присоединяйся к Тинькофф. Открывай ИИС по моей ссылке, получай бонус — акцию до 20 000₽ и возможность вернуть до 52 000 рублей в качестве налогового вычета!
При покупке ETF фондов необходимо обращать внимание на значения «Общей комиссии»(«Total Expense Ratio»).
Временное изменение размера комиссии
Существуют ETF фонды комиссия которых может иногда изменяться — уменьшаясь на какое-то время, в последствии возвращаясь к стандартным значениям. В качестве примера можно привести FXRW от Finex — ETF на акции глобального рынка. В момент запуска общая комиссия имела отрицательные значения-0,02%, а в Апреле поднялась до 0,99%. Также изменениям комиссии подвергался крупнейший в мире ETF фонд — SPY на акции индекса S&P500. Управляющая компания снизила размер комиссии с 0,11% до 0,09%. Возвращение к стандартным значениям должно было произойти 1.02.2017, но фонд и по сей день имеет сниженную комиссию.
Комиссия за владение акциями ETF фондов может иногда изменятся.
Реинвестирование
В случае ETF реинвестирование — это покупка активов внутрь фонда за счет полученных дивидендов в случае, если внутри фонда находятся акции или купонного дохода, если фонд наполнен облигациями. Повторное вложение полученных средств имеет свои плюсы и свои минусы.
Плюсы
1. Освобождение от уплаты налога
Согласно российскому законодательству, весь дивидендный доход полученный частным лицом, облагается налогом в 13% НДФЛ. А вот инвестиционные фонды от необходимости уплаты налогов на дивиденды и купоны освобождены. Что позволяет ETF фондам, а соответственно и их акционерам извлекать дополнительную прибыль.
2. Экономия на комиссии
Самостоятельное реинвестирование подразумевает дополнительные расходы на комиссию брокера и биржевые сборы.
Минусы
Отсутствие доходности если ETF фонд находится в просадке
Если реинвестирующий ETF фонд продолжительное время находится в просадке, инвестор полностью решается какого-либо дохода. Так как реинвестирование дивидендов способно лишь немого увеличить стоимость инструмента, но не вывести ее из отрицательной зоны.
Обратная ситуация с дивидендными ETF фондами — даже если инструмент показывает отрицательную динамику, инвесторы продолжают получать прибыль от дивидендов, которую можно потратить на приобретение каких-то других активов или свои личные нужды, без необходимости дожидаться когда цена акций ETF начнет показывать положительную динамику.
В моменты возникновения кризисных ситуаций на фондовом рынке ETF выплачивающие дивиденды, позволяют получать доход «здесь и сейчас» в отличии от реинвестирующих ETF.
ETF — это отличный инвестиционный инструмент, позволяющий получать доход сразу от нескольких активов имея на счету всего одну акцию. При этом имеющий свои нюансы и определенное количество подводных камней, незнание о которых может привести к дополнительным тратам или убыткам.
Ну, а на этом все! Свои вопросы вы можете написать в комментариях под статьей. Желаю успешных инвестиций.
Привет! Присоединяйся к Тинькофф. Открывай ИИС по моей ссылке, получай бонус — акцию до 20 000₽ и возможность вернуть до 52 000 рублей в качестве налогового вычета!
