VTBG ETF что это? Обзор нового бПИФ на золото от ВТБ

Доброго времени суток! В данном обзоре мы с вами подробно разберемся в новом инвестиционном инструменте от ВТБ Капитал под названием «БПИФ ВТБ – Фонд Золото» или сокращенно «VTBG ETF». А так же проведем сравнение VTBG ETF с аналогичным предложением от компании FinEx «FXGD ETF» (тоже ETF на золото) и выясним какой из фондов, все же более привлекателен для инвестиций.    

Общая информация

Управляющая компания	ВТБ Капитал Управ­ление активами
Полное название	БПИФ ВТБ – Фонд Золото
Краткое название	VTBG ETF
Дата начала торгов	08.06.2020
Состав	ETF SPDR Gold Shares
Цена, ₽	1,04
Цена, $	0,015
Комиссия	0,5%

Что такое VTBG ETF? 

VTBG ETF — это биржевой инвестиционный фонд разработанный компанией ВТБ Капитал, предоставляющий возможность заработать на покупке золота без необходимости приобретать его в физическом виде.

Благодаря чему, рядовой инвестор получает возможность зарабатывать на росте цены золота избавляя себя от лишних издержек в 20% НДС при покупке реальных золотых слитков в банке. 

Как это работает

Для начала давайте кратко разберем что вообще такое ETF фонд. В сущности, ETF фонд — это готовый инвестиционный портфель в составе которого могут находиться самые разные биржевые активы: акции, облигации, валюты и т.д. Доли такого портфеля размещаются на бирже, и любой желающий может стать владельцем готового инвест-портфеля купив всего одну акцию. 
В составе VTBG ETF находится золото, таким образом, приобретая акции данного фонда вы должны стать владельцем определенной части физического золота купленного управляющей компанией. Но, на практике все не так просто. В чем дело, разберем ниже. 

VTBG ETF Состав

Исходя из информации указанной на сайте Московской биржи, «УК ВТБ Капитал» в рамках фонда VTBG ETF занимается инвестированием в золото не на прямую, а через покупку другого ETF фонда на золото под названием ETF SPDR Gold Shares, который в свою очередь инвестирует в физическое золото уже напрямую. То есть, получается, что VTBG — это ETF, в составе которого находится другой ETF. 

Подробнее о фонде SPDR Gold Shares

SPDR Gold Shares (GLD) является крупнейшим в мире ETF фондом на золото. В его составе находится реальное (физическое) золото из собственных запасов компании — это более 700 тонн золота в форме слитков. Акции данного фонда торгуются на электронной площадке NYSE Arca — дочерней компании принадлежащей Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE Group, Inc. Компания ВТБ покупает акции этого фонда, формирует из них свой бПИФ и размещает его акции на Московской бирже выступая, по сути, в роли посредника, берущего за свои услуги комиссию.

Инфраструктура фонда VTBG ETF устроена по старой доброй русской бизнес схеме — покупаем готовый продукт на западе, заворачиваем в новую обертку, делаем наценку и продаем. PROFIT.   

Комиссия 

В силу того VTBG ETF является ETF фондом в составе которого находятся акции другого ETF фонда, вкладывающие в него инвесторы, вынуждены платить двойную комиссию. Данный момент очень важно осмыслить: первую комиссию накладывает SPDR Gold Shares ее размер составляет 0,4%, вторую VTBG ETF ее размер составляет 0,5%(обе комиссии уже учтены в стоимости инструмента). Таким образом реальный размер комиссии равен 0,9% — это более чем в два раза выше заявленной.   

Учитывая комиссию SPDR Gold Shares полный размер комиссионного вычета VTBG ETF составляет 0,9%. 

Плюсы и минусы фонда VTBG ETF

Плюсы 
  ●  Высокая надежность — акции фонда подкреплены физическим золотом
  ●  Доступен для приобретения на индивидуальный инвестиционный счет
  ●  Низкая стоимость — одна акция фонда стоит менее двух рублей
  ●  Отсутствие 20% НДС взимаемого государством при покупке золотых слитков в банке 

Минусы 
  ●  Двойная комиссия — 0,4% SPDR Gold Shares и 0,5% VTBG ETF

Разница между FXGD ETF и VTBG ETF

Методы репликации
Ключевое различие между FXGD ETF и VTBG ETF кроется в размере комиссии и методах репликации. FXGD ETF применяет метод синтетической репликации, заключая своп соглашение с международным инвестиционным банком. Простыми словами: компания FinEx управляющая фондом FXGD ETF, не занимается покупкой физического золота, а заключает что вроде денежного пари с банком — УК FinEx ставит на рост стоимости золота, а банк на снижение. В случае, если золото растет в цене, банк выплачивает FinEx разницу, если котировки золота падают, то уже FinEx платит разницу банку. Данный метод, позволяет получать доходность от роста цены на золото, аналогично методу физической репликации, но уже без операционных рисков и издержек, с которыми может быть связана покупка и хранение реальных золотых слитков.    
VTBG ETF (вернее SPDR Gold Shares находящийся в составе VTBG ETF) в свою очередь использует прямо противоположный физический  метод репликации. То есть SPDR Gold Shares занимается покупкой и хранением реальных золотых слитков. Такой метод подразумевает большие издержки, но при этом обладает куда большей надежностью, нежели синтетический.

Комиссия 
Беря в расчет полный размер комиссии VTBG ETF в 0,9% и также полный размер комиссии FXGD ETF в 0,45%, в плане издержек, с большим отрывом (0,45%) побеждает фонд FXGD ETF.

Куда лучше инвестировать FXGD ETF или VTBG ETF?

Все зависит от ваших требований и целей.
 — Если наиболее важным критерием для вас является надежность и вы готовы за нее переплачивать, то выбор однозначно ложится на VTBG ETF.    
 — Если же вас интересует получение максимальной выгоды, то стоит присмотреться к FXGD ETF обладающим вдвое меньшими комиссионными издержками.
В поиске золотой середины можно поделить вложения на оба фонда.  

Итог 

VTBG ETF —  инвестиционный инструмент, предоставляющий хорошую альтернативу стандартным методам инвестирования в золото — покупке золотых слитков и металлическим вкладам в банке (на них, кстати, не так давно ввели новый налог). Также, с его помощью, можно дополнительно диверсифицировать свой инвестиционный портфель состоящий из облигаций или акций. Дивиденды VTBG ETF не выплачивает, так как базовый актив — золото, попросту не способен их генерировать. Для того чтобы купить акции VTBG ETF, достаточно открыть счет у любого российского брокера предоставляющего доступ к торгам на Московской бирже.

Рекомендуем
FXGD ETF что это? Разбор инструмента ETF на золото.

Ну, а на этом все. Если у вас остались какие-либо вопросы — пишите их в комментариях.
Успешных инвестиций!